比特币全网算力自 2025 年 10 月高点已回落约 15%，显示矿工在利润承压下持续关机“投降”。当前算力从约 1.1 ZH/s 降至约 977 EH/s，比特币挖矿难度预计将于 1 月 22 日再度下调约 4%，为过去 8 次调整中的第 7 次下调。Glassnode 的 Hash Ribbon 指标显示矿工抛压仍在，但 VanEck 指出，历史上矿工投降往往是价格反弹的逆向信号。此外，部分矿企转向 AI 与高性能计算（HPC）业务，通过出售比特币为相关投资融资，进一步加剧短期卖压。（CoinDesk）
