BlockBeats 消息，5 月 5 日，分析师（@Murphychen888）发文表示，长期持有者（LTH）净持仓量的趋势反转通常早于比特币价格见底，供应端压力的减弱为底部构筑创造条件。自 2026 年 2 月 10 日起，LTH 净持仓量开始回升，至 4 月 30 日累计增加约 32.4 万枚 BTC。同期，短期持有者（STH）持仓量减少 18.4 万枚，其中部分转为新的 LTH。扣除这部分转化后，原有 LTH 主动增持约 14 万枚 BTC，成为推动 LTH 持仓增长的重要力量。与历史周期对比，上一轮熊市中，LTH 净持仓量于 2022 年 7 月 23 日触底回升。若非 FTX 暴雷事件引发短期恐慌抛售，彼时 19,000 至 22,000 美元区间或已成为底部区域。类似地，2019 年 7 月 LTH 持仓回升后，排除「312」极端事件，7,000 至 9,000 美元即为底部区间。2026 年 2 月 10 日 LTH 净持仓量触底回升，若后续不发生极端黑天鹅事件，62,000 至 65,000 美元区间有望成为本轮熊市的底部区域，或无限接近底部。LTH 净持仓的增加，意味着更多 STH 选择持有不动，同时信仰者持续增持，其结果必然推动底部抬高与筑底进程加快。供需关系的转换，是熊市中最值得关注的核心数据。
