吴说获悉，Arthur Hayes 在最新文章《Suavemente》中披露其交易复盘与 2026 年策略称，去年最大亏损来自代币 PUMP 上线后的交易，其唯一盈利的 Meme 交易为 TRUMP；主要利润来源于 HYPE、BTC、PENDLE 和 ETHFI。其全年仅约 33% 交易为盈利，但凭借严格仓位控制，盈利交易的平均收益为亏损交易的 8.5 倍。Hayes 表示，今年将专注于基于宏观流动性逻辑、结合可信“山寨币”叙事进行中期大仓位布局，娱乐性交易将明显降低仓位；其判断 “隐私”将成为主导叙事，ZEC 被视为隐私赛道的 beta，Maelstrom 已于 2025 年 Q3 大量建仓。资产配置方面，其计划卖出部分 BTC 以加仓隐私赛道，卖出 ETH 配置 DeFi，并在油价上行、信贷扩张放缓时择机止盈、增持比特币并买入 mETH。
